央行这场会议释放积极信号 下半年或继续降息降准

中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度例会为下半年货币政策、汇率调控及经济走势定下基调，释放出货币政策转向“灵活宽松”等积极信号，市场普遍预期下半年存在降息降准的可能和空间。具体情况如下：货币政策基调：会议提出要实施好适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合，保持经济稳定增长和物价处于合理水平，延续了适度宽松的基调。政策表述变化：相较于一季度例会“根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息”的提法，二季度例会删去了“择机降准降息”，增加了“灵活把握政策实施的力度和节奏”。这主要是因为5月份降准降息落地，当前正处于政策观察期，且上半年经济运行偏强，近期再度实施降准降息的迫切性不大。下半年降息降准预期：多位专家分析认为，下半年仍有降息降准的可能。东方金诚首席宏观分析师王青预计，下半年央行还会继续降息降准，其中降息幅度可能达到30个基点，降准幅度有可能达到0.5个百分点。银河证券首席宏观分析师张迪也认为，三季度经济增长中枢或面临一定的调整压力，一揽子货币政策有望在三季度先行推出，预计下半年还会有1-2次降息，总计调降政策利率20-30BP，同时下半年50BP的降准也仍有望落地。